原油下跌拖累烯烃的弱势格局难以改变

更新时间:2019-06-16

  在经历了一季度的坚挺后,5月PP价格重心开始下移。展望后市,供应端新产能的释放不断施压价格,需求端无亮点,4887正版铁算盘,我们认为,PP中长期弱势格局难以改变。

  在经历了一季度的坚挺后,5月PP价格重心开始下移。展望后市,供应端新产能的释放不断施压价格,需求端无亮点,我们认为,PP中长期弱势格局难以改变。

  2019年是PP国内新产能集中投产的起始年份,但5月之前PP新产能并没有对市场形成有效供应量。内蒙古久泰能源年产32万吨的PP装置自3月试车以来,进展一直不太顺利,未产出合格品。恒力石化年产45万吨的PP装置进展相对顺利,4月下旬试车成功后一直低负荷运行。救世网东莞巨正源年产60万吨的PP装置于4月下旬试车成功,但5月底之前并未正式投产。截至目前,久泰能源已于6月初成功产出合格品,开始量产;恒力石化已在5月底开始提升至满负荷状态生产;而巨正源虽然PDH(丙烷脱氢)装置出现延迟,但计划在6月底以外采丙烯的方式先投产PP聚合装置造粒。也就是说,6、7月PP将面临3套新装置的正式量产冲击。放长周期来看,7月中安联合大概率开车,浙江石化、青海大美等装置都会在三、四季度陆续投产并释放产量。0123开奖直播,因此,PP供应端压力不可忽视,且伴随着新装置投产的陆续落地,供应压力只会越来越大。

  与大多数工业品一样,PP下游需求在一年中也会呈现出金三银四、金九银十的季节性规律,目前正处于传统意义上的淡季。具体来看,拉丝下游BOPP和塑编的开工率目前均维持在61%左右,处在5年历史范围最低水平附近。下游塑料制品企业订单出现不同程度下滑,产成品库存较高,整体备货意愿不强。非标品共聚下游白色家电、汽车等领域尽管有国家政策给出的消费刺激,但实际产销数据依然比较低迷。出口也同样不乐观。目前非标品共聚与标准品拉丝之间的价差持续收窄,这将进一步对标准品形成拖累。总体来说,我们对PP需求端不看好。

  原油走势仍弱、下游制品行业需求一般对PP价格形成一定的压制,但美国制裁伊朗化工企业及装置检修高峰则对PP的价格形成支撑。

  原油走势仍弱、下游制品行业需求一般对PP价格形成一定的压制,但美国制裁伊朗化工企业及装置检修高峰则对PP的价格形成支撑。

  原油走弱、下游制品行业需求一般对PP价格形成一定的压制,但美国制裁伊朗化工企业及装置检修高峰则对PP的价格形成支撑。

  原油走弱、下游制品行业需求一般对PP价格形成一定的压制,但装置检修增多则对PP的价格形成支撑。

  原油重挫、下游制品行业需求一般对PP价格形成一定的压制,但装置检修增多则对PP的价格形成支撑。

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